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鱼跃医疗(002223)半年报业绩点评 |
时间: 2010-8-10 |
事件:公司今日发布半年报业绩,2010年1-6月份实现归属上市公司股东的净利润为8066万元,每股收益0.33元,去年同期分别为4588万元与0.19元,同比分别增长76%和73.6%%,扣除非经常性损益后的两期净利润分别为7294万元和4527万元,同比增长61.12%。 点评:公司2010年上半年实现销售收入4.35亿元,同比增长60.57%,其主营产品康复护理系列与医用供养机系列产品合计贡献了98%的销售收入。其中,康复护理系列产品上半年销售收入为3.03亿元,同比增长60%,医用供氧系列产品销售收入12.3亿元,同比增长达100%,该产品销售大幅增长的同时,毛利率也比去年同期提高10.56%从而达到47%的较高水平。公司销售收入提高较大,主要是由于公司前次募集资金投资项目的建成投产,公司主要产品制氧机、血压计(电子血压计)、雾化器、轮椅车等的产能得到了较大的提高。另外,公司在销售方面的“渠道精耕战略”获得较大的成功,报告期内公司产销两旺,经营业绩较去年同期大幅增长。同时,国家药监局开展的浙江省制氧设备检查工作中,敦促要尽快研究制定医用分子筛制氧设备的相关标准与适用范围,将对市场供给造成积极影响,预计公司在其他业务较快增长的同时,制氧机设备高增长将延续。我们预计公司2010年至2012年EPS分别为0.65元、0.94元与1.34元,对应P/E分别为61倍、42倍与29.7倍,目前估值较高,但考虑到医疗器械行业近两年确定的高度景气,我们认为相关龙头公司仍会享受估值溢价,故给予推荐的投资评级。 |
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